虽然已经进入金九旺季，但现货端压力逐渐显现，玻璃厂商连续8周积累，使得玻璃市场悲观情绪再次主导市场周五玻璃期货价格触及跌停，仍是现货市场传递的悲观情绪释放所致《每日新闻》记者了解到，目前玻璃市场的核心逻辑在于金九银十旺季不旺，成交疲软，库存堆积等因素而玻璃期货价格走势偏弱，从而与纯碱走势分道扬镳
现实和预期双双减弱，玻璃价格重心下移。
采访中，记者了解到，玻璃整体基本面处于高供给，弱交易的结构中，进一步导致企业库存持续积累，价格中枢下移。
目前现货端压力处于金九银十旺季不旺的阶段，业务交易持续走弱导致本周企业库存大幅积累据统计，本周沙河地区累计库藏率高达31.18%，湖北地区为17.98%，东北，西南，西北地区分别为25%，15.59%，8.55%，导致市场对需求端和现货交易的悲观情绪进一步加强
光大期货分析师张表示，临近十一假期，玻璃下游深加工已经经历了采购季节性减少，北方多日阴雨天气进一步影响了交易。
目前沙河地区玻璃企业的营业额并不理想，大部分都处于产销量25%—55%的水平，部分企业能够实现产销平衡虽然近期部分生产线进行了冷修，但目前的产能和产能利用率，经过上一年的提升，仍处于较高水平张表示，此外，恒大事件持续发酵，中秋假期房地产投资市场大幅下滑等因素，也给玻璃市场的情绪带来了悲观预期
记者了解到，玻璃背后的驱动力主要在于需求端，与现实的重叠预期双双减弱。
对此，SDIC安信期货分析师周晓燕向记者表示，金九旺季有望失败，现货持续累积，下游订单一般房地产方面，长期需求也在变化房地产销售持续走弱，龙头企业出现资金问题，而完成的步伐势必受到影响玻璃的长期需求预计会减弱纯碱本身供需紧张，能耗双控加剧矛盾能耗双控持续升级江苏出台限产后，青海，河南等地也出台限产限电措施三地纯碱产能占比50%左右，对供应影响较大
目前市场关注的焦点是玻璃需求旺季是否会到来方正中期期货分析师魏朝明表示，周四上午库存数据出来前后，玻璃期货盘面扭转了此前的反弹势头，压力持续回落，周五收于跌停在两个多月的期货市场回调中，下游贸易商和深加工企业采取深度去库存策略，加剧了玻璃原企业出货难度，阶段性放大了供需矛盾
在他看来，今年6月之前，房地产销售数据连续几年保持在高景气区间7月份以来，调控压力下销售数据的下滑不会马上体现在今年房地产的竣工面积上，所以对四季度玻璃的需求和期货市场的走势也不要过于悲观现货企业报价宽松，采取了保价等一系列措施，试图加快库存去库存
魏朝明认为，纯碱期货走势反映了当前市场低启动，低库存，高需求的局面本周纯碱厂商加权平均开工率为70.5%，较上周下降7.7个百分点其中氨碱厂加权平均启动率为76.2%，联合碱厂加权平均启动率为61.3%，天然碱厂加权平均启动率为100%本周国内纯碱厂商库存总量约30万吨，较上月减少7.7%，延续下降趋势
供应方面，近期纯碱供应在低位波动，能耗‘双控’等因素导致大修季过后纯碱厂开工率不升反降，原燃料价格上涨，提高了成本线，占生产能力近45%的氨碱厂，因环保因素存在隐忧需求方面，光伏玻璃价格趋稳，重碱需求环境回暖，市场对光伏玻璃，碳酸锂等领域的需求有预期，疫情持续好转，下游轻碱消费有望恢复在魏朝明看来，基本面支撑稳定，当前纯碱的上涨具有一定的持续性
根据消息显示，连云港130万吨计划产能将于年底退出，预计产能将有所下降第四季度是新增光伏装机的高峰期预计到年底，光伏玻璃产能将增加11380吨，对应纯碱需求将增加2276吨/日，约为2.8%
张告诉记者，纯碱价格的核心趋势仍然是能源消费双控政策导致的供应意外下降目前，我国很多地方都出台了能耗双控文件，涉及江苏，内蒙古，云南，广东等地区特别是江苏作为全国最大的纯碱生产大省，影响力最为突出，当地不少纯碱企业停产或减产在某些地区，还会停电例如，广东已经实施了二人五产或一人六产国内纯碱生产水平受到了很大影响截至9月24日，国内纯碱行业开工率已降至72.26%，不同于市场原先预期的6—8月行业集中大修后生产水平将大幅提升现实与预期的不匹配成为当前纯碱时期和价格上涨的核心驱动力张对说道
需要注意的是，目前对能耗的双控已经开始影响纯碱的下游需求徐州地区日用玻璃开工受影响，印在浙江地区
染开工也受到能耗‘双控’影响另外，浙江能源局责人表示，能耗‘双控’必须注重方式方法，避免‘一刀切’等做法需要关注后续能耗‘双控’的具体落实情况，是否不及预期周小燕称
玻璃，纯碱走势分道扬镳源于驱动力逻辑的不同
记者发现，处于同一产业链的上下游，纯碱和玻璃有一定关联性，也各有自身特点，在供需形势不同时走出阶段性的差异走势。
此次纯碱，玻璃‘分道扬镳’的走势也反映出两者驱动的主要逻辑不同周小燕表示，玻璃主要在于需求弱，而纯碱更多在于供应端玻璃是现实和预期双弱，加工订单弱，现货累库，地产销售走弱，竣工也会受到影响，远期预期走弱，另外疫情以及能耗双控影响的都是玻璃下游深加工开工而纯碱更多走的是供应端的逻辑，能耗双控持续加码，涉及的地区江苏，青海，河南都是纯碱主产地，对盘面影响较大，加上本身纯碱库存持续下降，自身供需面较好，在能耗双控加码下，更是助推行情上涨
在张凌璐看来，二者走势的不断分化主要还是市场对于这两个品种未来的预期出现了差异，另外也有短期基本面的差异。
当前纯碱市场处于供给下降明显的阶段，而未来一年之内行业也难以出现新增产能释放，但需求端仍是由光伏玻璃未来不断投产所导致的重质碱需求释放，新能源板块对于轻质碱需求的释放等预期较好只是现在市场对于纯碱的核心处于能耗‘双控’导致供给大幅下降上，另外还有因烧碱价格持续上涨导致轻质碱对烧碱的替代作用凸显而导致轻质碱需求有所好转，因此导致近月合约走势异常强势，而远月合约走势相对较弱，纯碱也从Contango结构转为Back结构张凌璐说
而玻璃目前除了个别生产线出现冷修情况外，还未受到能耗双控政策大幅影响，这就导致玻璃和纯碱在供给端就出现了明显差异。
张凌璐认为，现在纯碱的现货处于供给端下降和需求端下降的博弈，而轻质碱下游存在替代烧碱作用明显，印染行业需求下降等博弈阶段，期货市场走势目前由供给端主导。
业内人士认为，国庆节前后，对玻璃产业链而言，不论是下游企业的补库动作或上游企业的累库幅度均存在不确定性，盘面难免受到冲击，建议投资者轻仓操作，安心过节。
[责任编辑：余梓阳]
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